स्टॉक मार्केट क्या है और यह कैसे काम करता है? आसान भाषा में समझें
स्टॉक मार्केट क्या है—
परिभाषा:
स्टॉक मार्केट एक बड़े नेटवर्क में निवेशकों को पब्लिक कंपनियों के शेयर खरीदने और बेचने के लिए कई अलग-अलग प्लेटफॉर्म प्रदान करता है। आजकल अधिकांश लोग एक लोकप्रिय ऑनलाइन ब्रोकरेज प्लेटफ़ॉर्म के माध्यम से ट्रेडिंग करते हैं। “स्टॉक मार्केट” शब्द कभी-कभी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) या नैस्डैक के लिए प्रयोग किया जाता है, लेकिन वास्तव में ये दोनों एक्सचेंज विश्व भर में फैले एक बड़े वैश्विक बाजार के सिर्फ हिस्से हैं।
अमेरिका में Securities and Exchange Commission (SEC) स्टॉक मार्केट से जुड़ी कंपनियों को नियंत्रित और विनियमित करने वाली संस्था है। कंपनी को SEC के नियमों का पालन करना होगा अगर वह आम लोगों को अपने शेयर बेचकर पब्लिक होना चाहती है। व्यवसायों को: SEC में रजिस्टर होना चाहिए नियमित रूप से अपनी वित्तीय रिपोर्टों और अन्य महत्वपूर्ण विवरणों को सार्वजनिक करना चाहिए इससे निवेशकों को कंपनी की वास्तविक स्थिति का पता चलता है और यह बाजार में पारदर्शी रहता है।
स्टॉक मार्केट का अर्थ क्या है?
स्टॉक मार्केट क्या है—असल में, स्टॉक मार्केट एक जाल (network) है जो कई एक्सचेंज और ओवर-द-काउंटर प्लेटफॉर्म से बना है. निवेशकों को पब्लिक कंपनियों के शेयर खरीदने और बेचने की अनुमति देने वाले ऑनलाइन ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म हैं।
NYSE या Nasdaq (NIFTY 50) पूरे वैश्विक बाजार का सिर्फ एक हिस्सा हैं, लेकिन कई लोग सिर्फ इन दोनों के लिए “स्टॉक मार्केट” शब्द का इस्तेमाल करते हैं।
अमेरिका में Securities and Exchange Commission (SEC) कंपनियों को नियंत्रित करती है ताकि वे शेयर बेचने से पहले सही वित्तीय जानकारी और खुलासे (disclosures) जारी करें।
➡ मुख्य बातें:
कंपनियाँ स्टॉक मार्केट में शेयर जारी करती हैं ताकि वे अपने व्यवसाय को बढ़ाने और अधिक पूंजी जुटा सकें। सिक्योरिटी एक्सचेंज एक्ट 1934 लागू किया गया था ताकि सेकंडरी मार्केट में होने वाली सिक्योरिटी लेन-देन को नियंत्रित और नियंत्रित किया जा सके।
निवेशक शेयर खरीदते हैं:
- डिविडेंड मिल सकते हैं,
- कंपनी के चुनावों में वोट डाल सकते हैं,
- या अधिक कीमत पर शेयर बेचकर लाभ कमा सकते हैं।
निवेशक और ट्रेडर दोनों ही स्टॉक मार्केट तक आसानी से पहुँच सकते हैं— इसके लिए वे सर्वश्रेष्ठ ऑनलाइन ट्रेडिंग और ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं।
स्टॉक मार्केट की प्रक्रिया क्या है?
जब लोग स्टॉक मार्केट की बात करते हैं, तो अक्सर न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) का नाम लेते हैं। लेकिन वास्तव में, स्टॉक मार्केट बहुत से एक्सचेंजों, ब्रोकरेज फर्मों और ओवर-द-काउंटर मार्केट्स से मिलकर बना हुआ है. किसी कंपनी के शेयर को कहीं भी खरीदा या बेचा जा सकता है, वह स्टॉक मार्केट का हिस्सा है।
कंपनियों के शेयर इस बड़े और जटिल नेटवर्क में खरीदे और बेचे जाते हैं, और कानून धोखाधड़ी और अनियमित व्यापार से बचाते हैं। वर्तमान अर्थव्यवस्थाओं में स्टॉक मार्केट बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह कंपनियों और निवेशकों के बीच धन के प्रवाह को संभव बनाता है।
विभिन्न कारणों से लोग शेयर खरीदते हैं। डिविडेंड कमाने के लिए कुछ लोग शेयर रखते हैं। जिन शेयरों की कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है, उन्हें कुछ लोग खरीदते हैं, ताकि वे उन्हें बाद में बेचकर मुनाफा कमा सकें। कुछ लोग किसी कंपनी के निर्णयों में भाग लेने या अपनी राय व्यक्त करने के लिए शेयर खरीदते हैं।
कंपनी के शेयर—अक्सर क्लास A शेयर, लेकिन अक्सर नहीं— निवेशकों को उनके शेयरों की संख्या के आधार पर कंपनी की मीटिंगों में वोटिंग का अधिकार मिलता है। शेयर खरीदने से आपको कंपनी के मुनाफे में हिस्सा मिलता है, जो अक्सर डिविडेंड के रूप में दिया जाता है, साथ ही कंपनी के महत्वपूर्ण निर्णयों में मताधिकार भी मिलता है। कभी-कभी कुछ को समझने का सबसे अच्छा तरीका होता है उसके अलग-अलग हिस्सों को समझना। इसी तरह, आइए स्टॉक मार्केट के प्रमुख घटकों को देखें— कंपनियां शेयर, एक्सचेंज और इंडेक्स बेचती हैं, जो हमें स्टॉक मार्केट की स्थिति बताते हैं।
Public Companies क्या हैं?
हर कंपनी आम लोगों को अपना हिस्सा नहीं बेच सकती। अमेरिका में, SEC (Securities and Exchange Commission) से रजिस्टर्ड कंपनियाँ ही सार्वजनिक एक्सचेंजों (जैसे NYSE या Nasdaq) पर शेयर बेच सकती हैं। इन कंपनियों को कड़े वित्तीय खुलासों और नियमों का पालन करना होगा।
IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग) पब्लिक होने का सबसे आम तरीका है। लेकिन 2020 के दशक में स्पेशल पर्पज़ एक्विज़िशन कंपनियाँ (SPACs) एक नए और आसान तरीके के रूप में उभरी हैं, जो कंपनियों को पारंपरिक IPO प्रक्रिया के बिना भी पब्लिक कर सकता है।
प्राइमरी मार्केट में शुरुआती निवेशक, कंपनी के अंदरूनी लोग (insiders), और वित्तीय अंडरराइटर्स शामिल हैं जो सीधे कंपनी से शेयर खरीदते हैं। इसमें प्राइवेट प्लेसमेंट भी शामिल है, जिसके माध्यम से कंपनी बिना रजिस्टर्ड निवेशकों को सीधे शेयर बेचती है।
शेयरों की खरीद और बिक्री ( Investing: Buying and Selling Shares)
जब आप शेयर खरीदते हैं, तो आप सिर्फ उसका एक छोटा हिस्सा खरीद रहे हैं।
छोटी-छोटी प्राइवेट कंपनियों में शेयर बहुत बड़ा हिस्सा हो सकता है। Apple (AAPL) जैसी बड़ी कंपनियों में अरबों शेयर हैं, इसलिए एक शेयर केवल एक छोटा हिस्सा दर्शाता है।
शेयर की कीमत खरीदने वाले और बेचने वाले दोनों पक्षों पर निर्भर करती है। इसलिए शेयरों की कीमतें निरंतर ऊपर-नीचे होती रहती हैं।
स्टॉक एक्सचेंज का क्या अर्थ है?
पब्लिकीकरण से एक कंपनी के शेयर स्टॉक मार्केट में स्वतंत्र रूप से खरीदे-बेचे जा सकते हैं। स्टॉक एक्सचेंज एक तरह का प्लेटफ़ॉर्म हैं जहाँ शेयर और सिक्योरिटीज खरीदी-बेची जाती हैं,
स्टॉक एक्सचेंज वे प्लेटफ़ॉर्म हैं (ज्यादातर अब वर्चुअल) ये कंपनियों को आम लोगों से धन जुटाने और निवेशकों को विश्वसनीय ट्रेडिंग सिस्टम देने का काम करते हैं।
मुख्य एक्सचेंज:
BSE
NYSE
Nasdaq
London Stock Exchange
Tokyo Stock Exchange
Shanghai Stock Exchange
स्टॉक एक्सचेंज का सबसे बड़ा फायदा है Liquidity, यानी शेयरों को जल्दी खरीदने-बेचने की सुविधा।
ओवर-द-काउंटर बाजार (OTG Market)
निवेशकों में से कुछ शेयर सीधे खरीदे-बेचे जाते हैं। इसे OTC ट्रेडिंग कहते है। ये सामान्यत कम लोकप्रिय या लिक्विड शेयर वाली छोटी कंपनियाँ यह कंपनियों के नियम कम सख्त होते हैं, इसलिए इनके बारे में बहुत कम जानकारी उपलब्ध है।
शेयरों को ओवर-द-काउंटर (OTC) मार्केट्स में भी ट्रेड किया जा सकता है। OTC मार्केट्स में आप किसी दूसरे निवेशक से सीधे शेयर खरीदते या बेचते हैं, और यहाँ आमतौर पर उतना कठोर सार्वजनिक नियंत्रण या नियम नहीं होते। OTC ट्रेडिंग में ब्रोकर और डीलर्स का एक नेटवर्क होता है, जो आपस में सीधे फोन या कंप्यूटर नेटवर्क के माध्यम से ट्रेड करते हैं।
छोटी कंपनियों, जो बड़े स्टॉक एक्सचेंजों की लिस्टिंग के कड़े नियमों को पूरा नहीं कर पातीं, अक्सर इस तरह की ट्रेडिंग करती हैं। इसलिए निवेशकों के लिए ऐसी कंपनियों के बारे में सही जानकारी पाना मुश्किल हो सकता है।
स्टॉक मार्केट में उपलब्ध अन्य वस्तुएँ
शेयर के अलावा कई अन्य वित्तीय साधन भी ट्रेड होते हैं:
1. ADRs— अमेरिका में खरीदा जा सकने वाले विदेशी कंपनियों के शेयर
2. Derivatives— जैसे—ऑप्शंस, फ्यूचर्स इनकी कीमत डॉलर, सोना, शेयर आदि पर निर्भर करती है।
3. Mutual Funds और ETF Financing— विभिन्न निवेशकों का पैसा अलग-अलग जगह निवेश किया जाता है। FTSE: एक्सचेंज पर ट्रेड स्टॉक की तरह होता है।
4. Preferred Stocks— फिक्स्ड डिविडेंड देते हैं और सामान्य शेयरों से पहले पैसा मिलता है जब कंपनी बंद हो जाती है।
5. REITs— रियल एस्टेट में निवेश करने वाली कंपनियाँ, अपने मुनाफ़े का 90% डिविडेंड देती हैं।
6. Bonds— ब्याज पर ऋण लेने के लिए कंपनियाँ और सरकारें बॉन्ड जारी करती हैं।
7. Commodities— सामान स्टील, गेहूँ, तेल, सोना, आदि कच्चे माल।
ट्रेडर्स और निवेशक स्टॉक मार्केट में तीन बड़े वर्ग हैं
1. Institutional investors— जैसे पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियां। ये मार्केट को प्रभावित करते हैं क्योंकि इनके पास बड़ी राशि है।
2. Retail Investors —आम आदमी जो अपने लिए निवेश करते हैं वे ब्रोकरेज या ऑनलाइन ऐप का अधिकांश उपयोग करते हैं।
3. Accredited Investors— हाई-नेट-वर्थ निवेशक जिनके पास पैसा और अनुभव है उन्हें अधिक जटिल निवेश (जैसे प्राइवेट इक्विटी) करने की अनुमति है।
Investors vs. Traders
स्टॉक मार्केट में कई प्रकार के निवेशक हैं। इनमें पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड, इंश्योरेंस कंपनियाँ और हेज फंड शामिल हैं। ये संस्थाएँ बड़ी रकम का प्रबंधन करती हैं और भारी मात्रा में ट्रेडिंग करती हैं, इसलिए इनका बाजार पर काफी प्रभाव है।
रिटेल निवेशक, दूसरी ओर, किसी संस्था के लिए नहीं, बल्कि अपने निजी लाभ के लिए शेयर खरीदते और बेचते हैं। इनमें नए निवेशकों से लेकर अनुभवी ट्रेडरों तक सभी शामिल हैं। आजकल अधिकांश रिटेल निवेशक प्रसिद्ध ऑनलाइन ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं।
अक्रेडिटेड इन्वेस्टर्स भी एक महत्वपूर्ण श्रेणी में हैं— ये लोग निवेश का गहरा अनुभव रखते हैं और उच्च शुद्ध संपत्ति वाले हैं। अमेरिकी सिक्योरिटी नियामक, SEC, इन्हें वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी जैसे अधिक विशिष्ट निवेश विकल्पों तक पहुँच प्रदान करती है।
Investors— निवेशक अक्सर लंबी अवधि के दृष्टिकोण से निवेश करते हैं। वे स्टॉक्स, ETFs, म्यूचुअल फंड और अन्य सिक्योरिटीज में धन लगाते हैं ताकि उनकी कीमत धीरे-धीरे बढ़े। यह फिल्मों में दिखाए जाने वाले “जल्दी खरीदो—जल्दी बेचो” की तरह नहीं होता। ये निवेशक कंपनियों की असली शक्ति को दिखाते हैं। उनकी आर्थिक स्थिति क्या है, बाजार पर उनका प्रभाव कैसा है भविष्य में उनकी क्या संभावना है वे रिसर्च और विश्लेषण करने के बाद या किसी वित्तीय सलाहकार की सलाह पर निवेश निर्णय लेते हैं। लंबे समय में उनका लक्ष्य एक ऐसा पोर्टफोलियो बनाना है जिसकी वैल्यू समय के साथ स्थिर रूप से बढ़ती रहेगी।
Traders— ट्रेडर कम अवधि की स्टॉक मार्केट रणनीति अपनाते हैं। वे स्टॉक, ऑप्शंस, फ्यूचर्स और अन्य वित्तीय साधनों को मिनटों, घंटों, दिनों या महीनों के भीतर खरीद-बिक्री करते हैं। उन्हें बाजार में होने वाली तेज बदलावों से तुरंत लाभ कमाना है। ट्रेडर अक्सर तकनीकी विश्लेषण पर निर्भर रहते हैं— चार्ट देखें बाजार सिद्धांत सामयिक डेटा ताकि वे भविष्य की कीमतों का अनुमान लगा सकें। ट्रेडिंग से जल्दी मुनाफा कमाने का अवसर जरूर है, लेकिन लंबे समय के निवेश की तुलना में इसका जोखिम कहीं अधिक होता है। इसमें तेजी से बदलते बाजार को समझने की क्षमता होनी चाहिए और सक्रिय
